L’Euro est-il une expérience unique dans l’histoire ?

Les podcasts de l'éco à venir

Voix : Martine Carré-Tallon et Stéphane Déo J’aimerais savoir : L’Euro est-il une expérience unique dans l’histoire ? Tu ne penses pas qu’on a joué aux apprentis sorciers avec l’Euro ? En fait, il y a eu un certain nombre de précédents, même si, bien sûr, ils n’étaient pas exactement constitués comme l’Euro. On peut citer en particulier l’ « union monétaire latine » créée en 1865, à l'initiative de Napoléon III. Elle regroupait la France, la Belgique, l'Italie, et la Suisse, plus tard la Grèce rejoindra ces pays. L’idée était que chaque pays conservait sa monnaie mais que le taux de change contre or était fixe, et donc les parités entre monnaies étaient aussi fixes. Ce n’est pas une monnaie commune, c’est des changes fixes ? Oui effectivement, puisque chaque pays conservait sa monnaie. Et c’est là que le bât blesse : on peut toujours penser qu’un pays va finalement diverger et vouloir changer le taux de change. Et d’ailleurs c’est ce qui s’est passé. L’union monétaire n’a pas survécu à l'inflation galopante de l'après Première Guerre mondiale. Elle a été formellement dissoute en 1926. Pas d’exemple de monnaie commune pour plusieurs pays donc ? Si, un exemple est fourni par l’« Union économique belgo-luxembourgeoise » créée en 1922 entre la Belgique et le Luxembourg qui impose la parité entre le franc belge et le franc luxembourgeois. La banque centrale Luxembourgeoise, avant la création de l’Euro, ne faisait qu’entériner les décisions de la Banque de Belgique. L’ironie est qu’avec la création de l’Euro, la banque centrale du Luxembourg siège à la BCE et a donc retrouvé voix au chapitre ! Sans vouloir te vexer, cette union ne concerne que deux pays, rien à voir avec la taille de l’Euro ? Tout à fait ! Alors un autre exemple encore, le franc CFA. Il s’agit d’une monnaie commune utilisée par 14 pays africains au sein de deux zones monétaires avec un ancrage à l’Euro. Tu le vois, il existe bon nombre d’exemples dans l’histoire. Mais tu as raison, l’Euro est un exemple assez unique avec à l’origine 12 et maintenant 19 pays qui ont décidé de transférer à une autorité supranationale, un pouvoir national fondamental, celui de contrôler leur monnaie. Ensemble, ces pays représentent plus du dixième du PIB mondial, c’est énorme. Une expérience unique qui semble appelée à durer. L’Euro a pris la seconde place, derrière le dollar, des monnaies les plus utilisées dans le monde. Et la création de l’euro a permis l’émergence d’un marché d’obligations en euro qui est rapidement devenu le plus important du monde.